La caída del mercado de valores continúa debido a nuevas preocupaciones sobre la economía global.

El implacable declive de Wall Street se extendió el lunes a su sexta semana, impulsado por nuevos datos de China que se sumaron a las preocupaciones sobre una economía global golpeada por la alta inflación, el aumento de las tasas de interés y el mal funcionamiento de la cadena de suministro.

El S&P 500 cayó un 3,2 por ciento, lo que se suma a una corriente descendente que eliminó un 16,3 por ciento del índice este año, incluida una racha de cinco semanas de ventas que es la caída más larga del mercado en más de una década.

La caída hace que las acciones se acerquen a un mercado bajista, el término de Wall Street para una caída del 20 por ciento o más desde los máximos recientes, un retroceso que sirve como marcador de un cambio severo en el sentimiento.

El foco de atención del lunes fue la economía de China, luego de que datos aduaneros mostraran que el crecimiento de las exportaciones del país se desaceleró significativamente en abril y Li Keqiang, el primer ministro chino, advirtió este fin de semana que el estado actual del mercado laboral de la nación era “complicado y grave”. ”

La desaceleración del comercio fue producto de los esfuerzos de China para contener un brote de covid-19 con bloqueos que han dejado inactivos a millones de trabajadores, así como una demanda más débil de productos fabricados en China desde Estados Unidos y Europa, dijeron economistas, y la noticia repercutió en todo el mundo. mercados globales: Los precios del petróleo cayeron más del 6 por ciento, arrastrando a la baja las acciones de los productores de petróleo, mientras que las acciones en Europa y Asia también se desplomaron. El Euro Stoxx 600 cayó un 2,9 por ciento y el índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 3,8 por ciento.

Los inversores tienen una larga lista de razones para alejarse de las acciones en este momento. El aumento de los precios y las tasas de interés más altas seguramente dañarán el consumo en los Estados Unidos, mientras que la guerra en Ucrania y los cierres en China están obstaculizando el suministro de todo, desde alimentos hasta energía, lo que exacerba el problema de la inflación.

El esfuerzo de la Reserva Federal para enfriar la economía también significa que una muleta para los inversionistas durante los últimos dos años, costos de endeudamiento baratos y fácil acceso al capital que ayudó a impulsar un repunte asombroso en las acciones, está comenzando a desvanecerse.

No hay señales de que alguna de las principales preocupaciones de Wall Street se resuelva pronto. Se espera que la Fed, que elevó su tasa de interés de referencia medio punto porcentual la semana pasada, siga subiendo las tasas hasta que confíe en que los precios al consumidor finalmente estén bajo control, algo que los inversionistas temen que resulte en una recesión económica en Estados Unidos.

El lunes, Raphael Bostic, presidente del Banco de la Reserva Federal de Atlanta, dijo durante una entrevista que, si la economía no responde a los aumentos de las tasas de interés de la Fed, es posible que deba intensificar sus esfuerzos para enfriar el crecimiento. Eso podría incluir aumentar las tasas de interés en tres cuartos de punto porcentual de una sola vez, aunque no cree que sea necesario en este momento.

“Si la economía no responde, para mí, un movimiento de 75 puntos básicos podría ser apropiado, pero no lo sabremos por algún tiempo”, dijo, y luego agregó: “Si realmente comenzamos a ver que la inflación se mueve muy lejos de nuestro objetivo del 2 por ciento, más lejos, eso sería una preocupación real”.

Por el contrario, cualquier señal de que la inflación está disminuyendo, lo que permitiría a la Fed considerar la desaceleración de su campaña para aumentar las tasas de interés, ayudaría a disipar las preocupaciones, dijeron los analistas.

La inflación anual alcanzó el 8,5 por ciento en marzo, su ritmo más rápido en más de 40 años, con el combustible y los alimentos impulsando los precios al alza, y los economistas esperan que las ganancias de precios se hayan desacelerado levemente cuando se publiquen los datos sobre el índice de precios al consumidor de abril más adelante en la semana. . Un mes de mejores datos probablemente no sea suficiente para calmar los mercados, dicen los analistas, pero podría ser un comienzo.

“La conclusión es que a los mercados no les gusta la incertidumbre y el entorno macroeconómico actual es tenue en el mejor de los casos”, dijo Brian Price, director de gestión de inversiones de Commonwealth Financial Network. “Cualquier desarrollo positivo en el frente geopolítico, o lecturas inflacionarias más suaves de lo esperado, podrían ayudar a disminuir la reciente presión de venta”.

No importa cuándo termine, no hay duda de que la reciente racha de volatilidad se ha destacado en un mercado que durante años fue notablemente plácido.

En 2021, aparentemente no hubo malas noticias que pudieran detener el mercado de valores de EE. UU., con el S&P 500 ganando un 26,9 por ciento, y el índice tuvo ganancias o pérdidas diarias de más del 2,5 por ciento solo una vez, el 27 de enero, como acciones de memes como GameStop y AMC Entertainment se dispararon en un frenesí especulativo y la Reserva Federal dijo que el resurgimiento del coronavirus estaba pesando sobre la recuperación económica.

Eso comenzó a cambiar cuando la Fed dejó de describir la inflación como «transitoria», o algo que podría terminar cuando se suavizaran los bloqueos por la pandemia, y en su lugar adoptó un tono más agresivo para enfriar rápidamente los precios. Hasta el lunes, ya ha habido ocho días este año con ganancias o pérdidas de al menos el 2,5 por ciento, aproximadamente uno de cada nueve días de negociación. Todos esos grandes cambios diarios han sido en marzo, abril y mayo.

Las cadenas de grandes ganancias y pérdidas son más típicas de las recesiones y los períodos que las siguen. Antes de que la pandemia causara estragos en el mercado de valores en 2020, la última serie de grandes cambios fue en 2007-11, durante la crisis financiera y la recuperación de la misma. Antes de eso, el auge y la caída de las puntocom y los ataques del 11 de septiembre de 2001 trajeron volatilidad.

Los mercados bajistas son igualmente poco comunes, ya que los dos últimos ocurrieron a principios de 2020 y en la crisis financiera anterior. El desencadenante del 20 por ciento para un mercado bajista, como el desencadenante del 10 por ciento para lo que los inversores llaman una «corrección», son umbrales un tanto arbitrarios, pero sirven como marcadores de millas para mostrar que los inversores se han vuelto significativamente más pesimistas sobre el mundo.

Las razones de ese pesimismo abundan en este momento y «arrastrarán al S&P 500 a un mercado bajista», dijo Victoria Greene, directora de inversiones de G Squared Private Wealth, una firma de asesoría.

“Todavía tenemos algunos problemas estructurales (una Fed de línea dura, Ucrania, la presión de los precios de las materias primas, los cierres de Covid en China, la inflación) que están presionando las expectativas de crecimiento”, dijo. «Las presiones del mundo macro son demasiado para que las acciones las superen en este momento».

El informe fue contribuido por claire fu Juana Smialek melina delkic y Guillermo P. Davis.


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