Opinión | Si debe señalar con el dedo a la inflación, aquí es donde señalarlos

Y aunque la Reserva Federal es el principal impulsor de la volatilidad de este año, el banco central sigue evadiendo la responsabilidad pública por ello.

El mes pasado, por ejemplo, el Senado confirmó a Powell para servir otro mandato de cuatro años como presidente de la Fed. El voto, más de cuatro a uno a favor, refleja el sorprendentemente alto nivel de apoyo bipartidista del que disfruta el Sr. Powell. El presidente, en una reunión en la Casa Blanca en mayo, presentó a Powell como un aliado en la lucha contra la inflación y no como el culpable de gran parte de la volatilidad de los mercados financieros de este año. “Mi plan es abordar la inflación. Comienza con una propuesta simple: Respete a la Fed y respete la independencia de la Fed”, dijo el presidente.

Esto deja el campo abierto para que el Partido Republicano culpe de los problemas de Wall Street a la inacción del Partido Demócrata. Como Jim Jordan, el congresista republicano de Ohio, lo expresó en Twitter recientemente, «Su 401k extraña al presidente Trump». Es casi seguro que esto presagia una línea de ataque republicana durante el verano y el otoño. No importará que esta retórica sea opuesta a la de Trump en 2018 y 2019, cuando la Fed estaba endureciendo y provocando que los mercados se tambalearan. En ese entonces, Trump atacó a Powell en Twitter y presionó al presidente de la Fed para que redujera las tasas de interés a pesar de que la economía estaba creciendo. (La Reserva Federal cumplió en el verano de 2019). Pero las cosas son diferentes ahora. El Sr. Biden está en el cargo, y el endurecimiento de la Fed allana el camino para que el Partido Republicano reclame mayorías en la Cámara y el Senado.

Los republicanos también se han centrado en el Plan de Rescate Estadounidense de $ 1.9 billones del Sr. Biden, destinado a mitigar el impacto de la pandemia de Covid-19, como causa de la inflación galopante. La secretaria del Tesoro, Janet Yellen, rechazó eso y señaló en su testimonio ante los miembros del Congreso: “Estamos viendo una alta inflación en casi todos los países desarrollados del mundo. Y tienen políticas fiscales muy diferentes. Así que no puede ser que la mayor parte de la inflación que estamos experimentando refleje el impacto” del Plan de Rescate Estadounidense.

Los demócratas harían bien en señalar el origen del problema: una década de políticas de dinero fácil en la Reserva Federal, no de nada hecho en la Casa Blanca o en el Congreso durante el último año y medio.

La verdadera tragedia es que las elecciones de este otoño podrían reforzar la misma dinámica que creó el problema en primer lugar. Durante la década de 2010, el Congreso cayó en un estado de disfunción y parálisis en el momento en que más se necesitaba su poder de formulación de políticas económicas. No debe verse como una coincidencia que la Fed anunciara que intensificaría sus experimentos de flexibilización cuantitativa el 3 de noviembre de 2010, el día después de que los miembros del movimiento Tea Party asumieran el poder en la Cámara. La Reserva Federal fue vista como la única agencia federal equipada para impulsar con fuerza el crecimiento económico mientras el Congreso se relegaba a sí mismo al margen.

Con los precios de la gasolina, los alimentos y otros bienes aún en aumento y el mercado de valores en un estado de cambio, aún puede haber un dolor considerable para los consumidores. Pero los estadounidenses no deberían caer en la retórica simplista que culpa de todo esto al Sr. Biden. Más de una década de política monetaria nos trajo a este momento, no 17 meses de control demócrata en Washington. Los votantes deben tener los ojos claros sobre la causa de este caos económico y votar por el partido que creen que puede sacarnos mejor de él.




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